央行呵(ā)护难阻债市博弈！30年國(guó)债ETF博时(511130)午盘上(shàng)涨18bp，機(jī)构：权益狂(kuáng)热下1.98%是长端安全线

A股三大(dà)指(zhǐ)数早盘集(jí)体上(shàng)漲(zhǎng)，沪指(zhǐ)漲(zhǎng)0.16%报3849.76點(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)漲(zhǎng)0.93%，创业板指(zhǐ)漲(zhǎng)2.34%，盘中(zhōng)一(yī)度升破2900點(diǎn)，创2022年(nián)2月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。沪深(shēn)京三市(shì)半日(rì)成(chéng)交(jiāo)额18752億(yì)元，较上(shàng)日(rì)放量670億(yì)元，全市(shì)場(chǎng)超(chāo)2000衹(zhǐ)個(gè)股上(shàng)漲(zhǎng)。

ETF方面，30年(nián)國(guó)債(zhài)ETF博(bó)时（511130）震荡走高，盘中(zhōng)上(shàng)漲(zhǎng)18個(gè)bp，成(chéng)交(jiāo)额超(chāo)21億(yì)元，换手率(lǜ)超(chāo)11%，交(jiāo)投(tóu)活跃。该ETF近(jìn)五日(rì)获資(zī)金(jīn)净流(liú)入13.33億(yì)元，备受市(shì)場(chǎng)關(guān)注。

相關(guān)机搆(gòu)發(fā)文表(biǎo)示(shì)，國(guó)債(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)的(de)調(diào)整(zhěng)，始於(yú)昨(zuó)日(rì)國(guó)債(zhài)期(qī)貨(huò)收(shōu)盘後(hòu)，并延续至今(jīn)天。即使今(jīn)天股市(shì)下跌最多(duō)的(de)时刻，收(shōu)益(yì)率(lǜ)也上(shàng)行(xíng)不(bù)少(shǎo)。说明可能(néng)固(gù)收(shōu)的(de)資(zī)金(jīn)，对於(yú)權(quán)益(yì)是(shì)最乐觀(guān)的(de)，都等着今(jīn)天加仓權(quán)益(yì)。

最後(hòu)一(yī)小时，股市(shì)的(de)强势确實(shí)超(chāo)預(yù)期(qī)，權(quán)益(yì)做多(duō)情(qíng)緒(xù)开始重新(xīn)聚集(jí)。9月(yuè)3日(rì)之前(qián)的(de)調(diào)整(zhěng)，最终以(yǐ)幅度大(dà)、时间短而告终。權(quán)益(yì)情(qíng)緒(xù)的(de)上(shàng)扬，短期(qī)内可能(néng)还会延续。

对於(yú)債(zhài)而言，看基(jī)本(běn)面也没用，因爲(wèi)短期(qī)内大(dà)家不(bù)看。即使前(qián)期(qī)大(dà)家所讲的(de)反内卷故事貌似短期(qī)内有(yǒu)點(diǎn)渐行(xíng)渐远，似乎(hū)也不(bù)重要。近(jìn)期(qī)数據(jù)确實(shí)不(bù)怎样，所以(yǐ)央(yāng)行(xíng)小心(xīn)呵护債(zhài)市(shì)，資(zī)金(jīn)稍微有(yǒu)點(diǎn)紧张，就進(jìn)行(xíng)比较大(dà)规模的(de)投(tóu)放，本(běn)月(yuè)月(yuè)底資(zī)金(jīn)面相比於(yú)之前(qián)还是(shì)比较宽松的(de)。而且，本(běn)月(yuè)中(zhōng)长期(qī)資(zī)金(jīn)也投(tóu)放不(bù)少(shǎo)，比市(shì)場(chǎng)正常(cháng)中(zhōng)长期(qī)資(zī)金(jīn)需求(qiú)要大(dà)。似乎(hū)大(dà)家比上(shàng)面更乐觀(guān)，都认爲(wèi)短期(qī)数據(jù)不(bù)代表(biǎo)未来，不(bù)过，估计也不(bù)知道什麽(me)数據(jù)能(néng)代表(biǎo)未来。如果後(hòu)面收(shōu)益(yì)率(lǜ)繼(jì)续大(dà)幅上(shàng)行(xíng)，那麽(me)，就可以(yǐ)慢慢期(qī)待央(yāng)行(xíng)会不(bù)会直接出手了。

具体期(qī)貨(huò)而言，昨(zuó)日(rì)TL2512持仓有(yǒu)所回落，今(jīn)天繼(jì)续回落。但縂(zǒng)体上(shàng)TL2512的(de)持仓还是(shì)偏高的(de)。從(cóng)持仓情(qíng)况来看，TL的(de)多(duō)头主要集(jí)中(zhōng)在(zài)前(qián)10大(dà)期(qī)貨(huò)公(gōng)司，空头集(jí)中(zhōng)在(zài)10-20。无论是(shì)前(qián)10大(dà)，还是(shì)前(qián)20大(dà)持仓，TL近(jìn)幾(jǐ)日(rì)多(duō)头是(shì)增仓的(de)，相比於(yú)之前(qián)情(qíng)緒(xù)最悲觀(guān)的(de)时候(hòu)，还是(shì)好(hǎo)很(hěn)多(duō)的(de)。

下一(yī)個(gè)關(guān)键位置，对於(yú)10年(nián)國(guó)債(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)来说，还是(shì)1.8。縂(zǒng)体上(shàng)，最近(jìn)幾(jǐ)天，收(shōu)益(yì)率(lǜ)还是(shì)没有(yǒu)摆脱宽幅震荡的(de)格局。10年(nián)國(guó)債(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)在(zài)1.75-1.80之间，30年(nián)國(guó)債(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)在(zài)1.98-2.05之间。马上(shàng)就接近(jìn)上(shàng)沿了，接近(jìn)後(hòu)，考虑到近(jìn)期(qī)債(zhài)市(shì)情(qíng)緒(xù)并没有(yǒu)那麽(me)悲觀(guān)，股市(shì)情(qíng)緒(xù)相较於(yú)之前(qián)也还未达到高點(diǎn)，可以(yǐ)考虑短期(qī)博(bó)弈(yì)一(yī)下。

30年(nián)國(guó)債(zhài)ETF博(bó)时（511130）於(yú)2024年(nián)3月(yuè)成(chéng)立，是(shì)市(shì)場(chǎng)上(shàng)仅有(yǒu)的(de)两衹(zhǐ)場(chǎng)内超(chāo)长久期(qī)債(zhài)券ETF基(jī)金(jīn)之一(yī)，跟踪指(zhǐ)数爲(wèi)“上(shàng)证30年(nián)期(qī)國(guó)債(zhài)指(zhǐ)数”，指(zhǐ)数代码爲(wèi)“950175.CSI”。根(gēn)據(jù)指(zhǐ)数编制方案，上(shàng)证30年(nián)期(qī)國(guó)債(zhài)指(zhǐ)数從(cóng)上(shàng)海证券交(jiāo)易所上(shàng)市(shì)的(de)債(zhài)券中(zhōng)，選(xuǎn)取符合中(zhōng)國(guó)金(jīn)融期(qī)貨(huò)交(jiāo)易所30年(nián)期(qī)國(guó)債(zhài)期(qī)貨(huò)近(jìn)月(yuè)合约可交(jiāo)割条件的(de)國(guó)債(zhài)作爲(wèi)指(zhǐ)数样本(běn)，以(yǐ)反映沪市(shì)相应期(qī)限國(guó)債(zhài)的(de)整(zhěng)体表(biǎo)现，一(yī)般季度進(jìn)行(xíng)調(diào)整(zhěng)。久期(qī)约21年(nián)，对利率(lǜ)变动高度敏感，值得投(tóu)資(zī)者(zhě)關(guān)注。

风險(xiǎn)提示(shì)：基(jī)金(jīn)不(bù)同(tóng)於(yú)银行(xíng)储蓄和債(zhài)券等固(gù)定收(shōu)益(yì)預(yù)期(qī)的(de)金(jīn)融工具，不(bù)同(tóng)类型的(de)基(jī)金(jīn)风險(xiǎn)收(shōu)益(yì)情(qíng)况不(bù)同(tóng)，投(tóu)資(zī)人既可能(néng)分享基(jī)金(jīn)投(tóu)資(zī)所产生的(de)收(shōu)益(yì)，也可能(néng)承擔(dān)基(jī)金(jīn)投(tóu)資(zī)所带来的(de)损失。基(jī)金(jīn)的(de)过往业绩并不(bù)預(yù)示(shì)其(qí)未来表(biǎo)现。投(tóu)資(zī)者(zhě)应了解(jiě)基(jī)金(jīn)的(de)风險(xiǎn)收(shōu)益(yì)情(qíng)况，结合自身投(tóu)資(zī)目的(de)、期(qī)限、投(tóu)資(zī)经验及(jí)风險(xiǎn)承受能(néng)力谨慎决策并自行(xíng)承擔(dān)风險(xiǎn)，不(bù)应采信不(bù)符合法律法规要求(qiú)的(de)销售行(xíng)爲(wèi)及(jí)违规宣(xuān)传推介材料。

以(yǐ)上(shàng)内容与数據(jù)，与有(yǒu)连雲(yún)立場(chǎng)无關(guān)，不(bù)搆(gòu)成(chéng)投(tóu)資(zī)建议。據(jù)此操作，风險(xiǎn)自擔(dān)。